10月15日，LME三個(gè)月期鎳場(chǎng)內(nèi)收盤價(jià)10480美元，LME庫存下降到438618噸，創(chuàng)出4月28日以來的庫存新低。鎳市自8月13日盤中下探9100點(diǎn)后逐漸出現(xiàn)企穩(wěn)振蕩向好的格局，既與鎳市供需逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)明顯加大有關(guān)，也與市場(chǎng)預(yù)期中國投資落實(shí)力度加大相連，而與轟轟烈烈的中東戰(zhàn)事沒有直接關(guān)聯(lián)，更與臺(tái)灣島內(nèi)選舉糾葛毫無聯(lián)系可言。
一、中東戰(zhàn)事與鎳市無關(guān)。9月30日，俄羅斯空天部隊(duì)開始對(duì)盤踞在敘利亞的IS武裝進(jìn)行空襲。俄羅斯媒體10月17日?qǐng)?bào)道稱，已經(jīng)摧毀456處IS武裝設(shè)施，戰(zhàn)果輝煌。借助俄羅斯的空中打擊，敘利亞政府軍已經(jīng)開始了收復(fù)失地的軍事行動(dòng)。中東的另一戰(zhàn)場(chǎng)也們自3月26日沙特空軍空襲胡賽武裝以來，大半年已經(jīng)過去，戰(zhàn)局仍然處于膠著狀態(tài)。戰(zhàn)爭雖然會(huì)消耗武器，部分武器裝備的制造也確實(shí)需要含鎳鋼鐵，理論上確實(shí)會(huì)消耗一些鎳資源，畢竟數(shù)量有限，而且傳導(dǎo)流程很長，影響可以忽略不計(jì)。眾所周知，中東既不是鎳資源或鎳產(chǎn)品的主產(chǎn)區(qū)，也不是鎳資源或鎳產(chǎn)品的轉(zhuǎn)運(yùn)地，局部戰(zhàn)爭根本不會(huì)對(duì)全球鎳市產(chǎn)生絲毫影響。
二、中國刺激與鎳市相關(guān)。市場(chǎng)傳言中國不銹鋼龍頭企業(yè)青山集團(tuán)從10月開始減產(chǎn)30%，如果傳言屬實(shí)，也就意味著年初宣布的550萬噸不銹鋼粗鋼產(chǎn)量將出現(xiàn)變數(shù)。重磅傳言本應(yīng)對(duì)10月的鎳市形成巨大沖擊，由于中國經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期，鎳價(jià)反而繼續(xù)緩步盤升。
10月10日，中國人民銀行[微博]宣布將在上海、天津、遼寧、江蘇等9省市推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，以降低社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。盡管并非中國版QE，不少聳人聽聞的分析報(bào)道也確實(shí)對(duì)鎳市產(chǎn)生了朦膿預(yù)期，中國股市也趁機(jī)擺脫3000點(diǎn)的糾結(jié)開始回升。聯(lián)想到國慶節(jié)前匆忙下調(diào)購房貸款首付款比例以及汽車購置稅費(fèi)減半等刺激措施，市場(chǎng)有理由相信中國政府不會(huì)再繼續(xù)放任經(jīng)濟(jì)無限下滑。
三、投資擴(kuò)大可助推鎳市。從去年以來，國家發(fā)改委研究實(shí)施了7大類重大工程包，截至上半年，已經(jīng)開工228個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)完成投資3.3萬億元。如果從1-8月僅完成鐵路建設(shè)投資3796億元分析，大多數(shù)項(xiàng)目的投資落實(shí)力度打了不少折扣，也與市場(chǎng)感受基本吻合。由于中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)趨弱，鎳市依舊徘徊在10000點(diǎn)上下。
2015年以來大力提倡的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”原本為了促進(jìn)全民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的創(chuàng)造意識(shí)，由于落實(shí)過程中出現(xiàn)了巨大偏差，激勵(lì)宣傳被錯(cuò)誤地理解為咖啡館空想與股市博弈或債市投機(jī)，引發(fā)的股災(zāi)等嚴(yán)重后果反而把實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)拖入了深淵。社會(huì)投資意愿空前低落，企業(yè)停產(chǎn)破產(chǎn)不斷增多，徹底湮沒了政府通過擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投入來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的良苦用心。
四、投資落實(shí)可激勵(lì)鎳市。盡管中國地方債務(wù)總額截至2014年底已經(jīng)高達(dá)30.28萬億元，由于及時(shí)推出了信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)并擴(kuò)大試點(diǎn)省市，基本化解了資金短缺的短期難題。不斷松綁的房地產(chǎn)政策與車市政策，為擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資提供了明顯的配套支撐。10月15日，發(fā)改委公布消息稱今年1-9月共批準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目218個(gè)，總投資18131億元。投資擴(kuò)大的實(shí)在消息無疑比減產(chǎn)傳言更具有市場(chǎng)影響力，鎳市沒有理由再度向下。
無論分析2015年1-7月全球鎳市供需缺口已達(dá)1.6萬金屬噸，還是預(yù)測(cè)2015年世界鎳市供需缺口將超過6萬金屬噸，都無法改變鎳市供需形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的大趨勢(shì)。全球鎳產(chǎn)品的成本平均線15000美元是各方反復(fù)測(cè)算的結(jié)果，LME鎳價(jià)在10000美元上下徘徊得越久，全球鎳生產(chǎn)供應(yīng)的減少態(tài)勢(shì)將會(huì)更明顯也會(huì)更持久。中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不會(huì)再度出現(xiàn)大幅調(diào)整的預(yù)期，明顯支撐鎳需求的持續(xù)增長，進(jìn)而支持鎳價(jià)蹣跚回升。
10月份已經(jīng)過去大半，暫時(shí)還沒有10月份投資落實(shí)加快的經(jīng)濟(jì)訊息。畢竟2015年的時(shí)間只有不足80天了，無論怎么分析，第四季度的投資項(xiàng)目落實(shí)力度只會(huì)逐步加大。鑒于中國經(jīng)濟(jì)體量已經(jīng)增大，無論中國的不銹鋼產(chǎn)能與產(chǎn)量，還是中國鎳市規(guī)模與需求總量都已經(jīng)躍升全球第一，些微顯現(xiàn)的投資落實(shí)力度加大等刺激信息顯然無法撼動(dòng)鎳市的大幅度漲跌。仍然高達(dá)43萬噸鎳板庫存的鎳市供需在短期內(nèi)還難以大幅度改觀，由此預(yù)計(jì)10月的鎳市還將繼續(xù)維持等待，等待投資落實(shí)力度加大的重磅利好刺激消息來大力推動(dòng)鎳價(jià)出現(xiàn)像樣回升。
