鐵礦石“期貨價格+基差”定價新模式開啟 打破一口價

　　7月23日，日照鋼鐵集團與永安資本、中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司在日照簽訂了國內(nèi)首單鐵礦石基差貿(mào)易合同，標(biāo)志鐵礦石期貨的定價功能邁出實質(zhì)性一步。
　　
　　據(jù)悉，此次日照鋼鐵集團與中信寰球商貿(mào)公司簽訂的合同為5000噸鐵礦石，與永安資本簽訂的合同為10000噸鐵礦石，以I1409合約作為基準(zhǔn)價，并設(shè)置一定的升貼水標(biāo)準(zhǔn)，雙方約定的點價期為一個月以內(nèi)。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，國內(nèi)首宗鐵礦石基差貿(mào)易合同的簽署，將推動“期貨價格+基差”定價模式在國內(nèi)鐵礦石貿(mào)易中的運用，將促進鐵礦石期現(xiàn)市場的緊密結(jié)合，推動鐵礦石期貨定價和套期保值功能的全面發(fā)揮，使期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的水平再上新臺階。
　　
　　“期貨價格+基差” 鐵礦石貿(mào)易新定價模式破冰
　　
　　基差定價已經(jīng)成為了國際大宗商品貿(mào)易中的主流定價模式，而從國內(nèi)看，基差定價在有色、大豆等行業(yè)已經(jīng)普遍運用。
　　
　　基差定價的基本原理是，采用“期貨價格+基差”的方式來對現(xiàn)貨定價。即買賣雙方簽訂購銷合同時，暫不確定固定價格，而是按指定交易所的期貨價格鎖定基差，由買方在裝運前選擇某一時點的期貨價格作為最終交易價格。這樣，商品的定價權(quán)由上游賣方一口定價轉(zhuǎn)交給了下游買方，因此給了買賣雙方參與定價的自主權(quán)。對賣方來講，鎖定了商品的銷售量，調(diào)動了下游的積極性，促進了商品的銷售流通；對買方而言，可以通過自己對市場的前瞻把握取得博弈價格的話語權(quán)，并便利雙方利用期貨市場進行風(fēng)險管理，可以給買賣雙方帶來雙贏結(jié)果。
　　
　　近年來，國際大宗商品價格波動劇烈，以傳統(tǒng)的“一口價”為主要定價模式的企業(yè)，正在受到來自于基差定價的企業(yè)的強有力競爭，很有可能會面臨淘汰出局的命運。目前焦煤鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈已具備豐富的期貨對沖市場，但產(chǎn)業(yè)鏈上的定價模式仍是最初級的“一口價”模式。鐵礦石貿(mào)易基差定價的新模式開啟，對鐵礦石上下游企業(yè)重新審視盈利模式具有示范意義。
　　
　　日照鋼鐵集團董事長杜雙華表示，鐵礦石基差貿(mào)易合同簽約，意味著給企業(yè)運用期貨工具的傳統(tǒng)思維又打開了新的一扇門戶。日鋼作為中國第一單鐵礦石基差貿(mào)易合同的參與者，希望能夠為中國的礦貿(mào)、鋼貿(mào)的規(guī)范發(fā)展、為期貨現(xiàn)貨市場良性地緊密結(jié)合、為產(chǎn)業(yè)供產(chǎn)銷的穩(wěn)定繁榮，提供一條可供大家參考的道路。