今年來，鐵礦石身上發(fā)生的故事尤其多。在端午節(jié)假期后，不甘寂寞的鐵礦石期貨再次發(fā)力。
繼10日大漲之后，6月11日鐵礦石期貨繼續(xù)上攻。午盤開盤后，鐵礦石期貨主力1909合約攀升，漲幅直接沖到6％，并持續(xù)封漲停至收盤。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)上，鐵礦石概念股出現(xiàn)普漲，宏達(dá)礦業(yè)（維權(quán)）、海南礦業(yè)、金嶺礦業(yè)集體漲停。
淡水河谷再關(guān)9座礦壩
端午節(jié)假期，一則“淡水河谷將對(duì)其位于巴西米納斯吉拉斯的9座尾礦壩的拆除及生態(tài)恢復(fù)進(jìn)行投資19億美元”的消息不脛而走。受該消息刺激，鐵礦石主力期貨價(jià)格連續(xù)兩日上揚(yáng)。
淡水河谷官方文件顯示，在9座尾礦壩中，有2座尾礦壩將在3年內(nèi)完全停用（包含生態(tài)恢復(fù)工作），5座將在停用前先轉(zhuǎn)建成為下游尾礦壩，另外2座將在停用工作完成前3年內(nèi)增加其穩(wěn)定性。
據(jù)悉，淡水河谷于今年1月發(fā)生潰壩事故后，其官方很快作出回應(yīng)，宣布加快關(guān)停有類似安全隱患的其余10座上游鐵礦大壩，有一座于前期關(guān)停，剩余9座即是此次即將關(guān)停的大壩。
從年初到年中，淡水河谷方面的消息經(jīng)過多次反轉(zhuǎn)，反復(fù)擾動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨的價(jià)格。有分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于此事已經(jīng)有較為充分的預(yù)期，并且經(jīng)過端午節(jié)假期的消化，關(guān)停消息傳來并沒有對(duì)市場(chǎng)帶來直接的沖擊。
從市場(chǎng)反應(yīng)來看，也證明了這一觀點(diǎn)。受消息面沖擊，6月10日開盤時(shí)，鐵礦石期貨價(jià)格就應(yīng)該直接攀升，但實(shí)際上，6月10日早間，鐵礦石期貨價(jià)格并沒有大幅波動(dòng)，直到臨近收盤時(shí)才出現(xiàn)大幅拉升。
那么，此輪鐵礦石期價(jià)大幅上漲背后的原因何在？
供需關(guān)系推動(dòng)上漲
6 月10日公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月鐵礦石進(jìn)口量從4月創(chuàng)下的18個(gè)月低點(diǎn)回升，但仍遠(yuǎn)低于上年同期水平，主要受巴西、澳大利亞供應(yīng)下降影響。行業(yè)數(shù)據(jù) 顯示，國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口鐵礦石庫存已降至兩年半來最低水平。截至6月7日，國(guó)內(nèi)45個(gè)港口鐵礦石庫存為12158萬噸，逼近12000萬噸關(guān)口，較4月5日 14843萬噸的高點(diǎn)下降了2685萬噸。
與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量卻在大幅增長(zhǎng)，對(duì)鐵礦石的需求產(chǎn)生了直接的帶動(dòng)。今年1-4月，我國(guó)生鐵產(chǎn)量2.63億噸，同比增幅達(dá)9.60％。一方面供應(yīng)收縮，另一方面需求不斷擴(kuò)張，市場(chǎng)對(duì)于今年鐵礦石出現(xiàn)供給缺口的擔(dān)憂不斷加劇。
瑞達(dá)期貨分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，目前，國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)大幅收縮，但開工率維持高位，鐵礦石需求整體也處于高位，港口庫存持續(xù)下滑對(duì)礦價(jià)構(gòu)成支撐。
另外，市場(chǎng)流傳“力拓7、8月份塊礦生產(chǎn)供應(yīng)方面或有一定影響，到時(shí)候7、8月份的小長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)或調(diào)換成PB全粉供應(yīng)，或?qū)⒔档筒糠中￠L(zhǎng)協(xié)的量去緩解大長(zhǎng)協(xié)供 應(yīng)方面的缺口”。貿(mào)易商方面表現(xiàn)為挺價(jià)惜售，鋼廠方面則表現(xiàn)為謹(jǐn)慎采購(gòu)。上述分析師指出，操作方面，建議回調(diào)擇機(jī)做多。
后市如何發(fā)展
經(jīng)過上周的調(diào)整，鐵礦石是否又將迎來一波上漲？
從后市來看，相關(guān)專家認(rèn)為，鐵礦石短期反轉(zhuǎn)的可能性比較大，或?qū)⒊霈F(xiàn)二次觸頂?shù)那闆r，也不排除短期突破至1905合約的高點(diǎn)。
信達(dá)期貨發(fā)布的研究報(bào)告指出，一方面，中長(zhǎng)期鐵礦石庫存處于低位，供應(yīng)大減，非主流礦雖有復(fù)產(chǎn)但仍難填缺口。另一方面，需求端鋼材產(chǎn)量大增，鐵礦石需求強(qiáng) 勁，基本面供需偏緊格局仍未解決。加上近期外礦發(fā)運(yùn)量大幅回升，現(xiàn)貨端供給預(yù)計(jì)會(huì)有短暫緩解。期價(jià)方面，期貨合約大幅貼水，而基本面向好，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難 跌，期價(jià)預(yù)計(jì)調(diào)整后將繼續(xù)上行，建議價(jià)格企穩(wěn)后做多。
此外，南華期貨相關(guān)分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，目前鋼廠生產(chǎn)維持在高位水平，限 產(chǎn)力度仍不及預(yù)期，但鋼廠對(duì)礦價(jià)高位接受度下降，鋼廠庫存增幅不大，主動(dòng)補(bǔ)庫意愿偏弱，基本按需采購(gòu)。貿(mào)易商現(xiàn)貨偏緊，需求端支撐減弱。上周澳大利亞、巴 西總發(fā)貨量增加，其中澳大利亞發(fā)運(yùn)量轉(zhuǎn)增波動(dòng)較為明顯，但增量在中國(guó)市場(chǎng)不大。
“由于此前受影響礦區(qū)恢復(fù)較慢，短期內(nèi)產(chǎn)量難有較大回升空間。到港量本周低位回升，主流粉塊礦均有一定小幅回升，但仍比去年平均水平低 100 萬噸左右，港口庫存維持偏緊狀態(tài)。短期來看，高爐需求仍將持續(xù)，礦價(jià)下行空間有限。”上述分析師稱。
