今年12月議息會議上，美聯儲(FED)宣布將基準利率調升25個基點，從0.25%-0.5%上調至0.5%-0.75%。此外，聯儲的最新經濟及利率預期顯示，聯儲預計2017年將加息3次，比原預期多1次。經過長達1年時間的等待，這次美聯儲真的再次加息了。美聯儲再次加息及今后還會多次加息，勢必會對中國鋼材及黑色系列商品產生重大影響：
一、中國鋼材出口環(huán)境獲得改善
2016年中國鋼材出口繼續(xù)增長，全年鋼材出口量超過億噸，為此遭遇一些國家高關稅抵制。而美聯儲加息及繼續(xù)加息預期，則會在一定程度上抵消貿易摩擦阻力，致使中國鋼材出口環(huán)境獲得改善。這是因為：
美聯儲加息的必須條件是美國經濟穩(wěn)定增長，非農就業(yè)增加和物價上漲前景看好。今年以來美國經濟復蘇勢頭不錯。美國商務部不久前公布的數據顯示，美國3季度經濟(GDP)按年率計算增長2.9%，遠遠高于2季度增速，也超出經濟學家預期。同時勞動力市場繼續(xù)改善，工資增長和物價上漲都開始提速，房屋新開工量也大幅增加，這些因素有望對消費增長形成支持，并使得發(fā)展前景看好。正是因為如此，所以美聯儲決定再次加息，并且今后多次加息預期強烈。尤其需要注意的是，美聯儲加息，更多地是“引而不發(fā)”，制造強烈預期吸引大量資金回歸美國本土，同時又不至于美國實際利率高漲，從而助力美國經濟復蘇。這是美國政府推動經濟復蘇的精明手段，而且運用的很是成功。特朗普上臺施政后，將會在大幅減稅的同時，大幅度增加政府開支，重建基礎設施，這也會刺激經濟增長。因此有觀點認為今后美國經濟增速可能高達4%，甚至5%。雖然這個預測值高了點，但美國經濟復蘇提速卻是大概率事件。由于美國是世界經濟增長“領頭羊”，能夠提供強大需求，因此美國經濟增長前景看好前提下的美聯儲再次加息，勢必因為經濟增長提速，改善中國出口環(huán)境，增加國際市場中國鋼材需求。
另一方面，美聯儲加息及繼續(xù)加息預期，將會提振美元，增加人民幣貶值壓力。美聯儲再加息決定公布后，美元指數直線拉升約0.5個百分點。今年以來人民幣繼續(xù)貶值，貶值幅度已經超過3%，重要因素之一就是美聯儲加息及繼續(xù)加息預期所引發(fā)的美元升值。受到美聯儲再次加息壓迫，近兩個月以來人民幣對美元匯率不斷創(chuàng)下新低。由于多種因素影響，預計新一年內人民幣對美元匯率繼續(xù)貶值。最新一份市場調查顯示，超過八成的國內經濟學家認為，2017年人民幣對美元匯率有可能“破7”。雖然目前并不存在人民幣持續(xù)性大幅貶值基礎，雖然今后人民幣貶值空間有限，但連續(xù)兩年來已經發(fā)生的人民幣累計貶值，以及今后一定幅度的繼續(xù)貶值，卻會提高中國鋼材出口競爭力，這也有利于改善中國鋼材出口環(huán)境。
不僅如此，中國鋼材出口受阻還會引發(fā)國際市場鋼材價格上漲。在美國引領世界經濟復蘇，全球鋼材需求增長的大背景下，如果中國廉價鋼材出口因為關稅提高而受阻，供求關系偏緊及成本提高，將會引發(fā)國際市場鋼材價格上漲，鋼材出口利潤提高，進而強化中國鋼材出口動力。2016年12月份以來，包括美國鋼廠在內的全球鋼鐵企業(yè)，紛紛提高鋼材出廠價格，反映的就是這一趨勢。
受到上述幾個方面的促進，預計2017年中國鋼材出口保持億噸左右數量規(guī)模，甚至還會有所增長。如果加上機電產品出口所帶動的間接出口，新一年內中國全部鋼材出口量將達到2億噸。
二、助力鋼鐵企業(yè)穩(wěn)定增產
出口訂單從來都是引領企業(yè)生產的重要需求。如果不是鋼材出口億噸以上規(guī)模水平，2016年中國鋼材產量絕不會出現穩(wěn)定增長局面，所以2016年以來中國粗鋼產量逐月攀升，到11月份同比增速已經提高至5%?，F今美聯儲因為經濟增長加速而再次加息，總量需求增加，改善新一年中國出口環(huán)境，當然也會助力鋼鐵企業(yè)穩(wěn)定增產。此外，還由于價格上漲有利可圖，此外，還由于價格上漲有利可圖，以及搶占市場份額競爭更加激烈，都會刺激新一年內鋼鐵企業(yè)生產積極性。預計2017年全國統計鋼材產量接近12億噸，比上年增長3%左右；統計粗鋼產量向8.5億噸靠攏，穩(wěn)定增長局面不改。而實際鋼材和粗鋼產量(含未納入統計的部分)有可能更多，增長水平也會更高。
三、美元升值不會阻礙鋼材市場由“熊”轉“牛”
2008年世界經濟危機以后，全球鋼材及黑色系列商品市場步入“熊市”?，F今許多跡象顯示，持續(xù)8年之久的黑色系列商品“熊市”行將結束，開啟新一輪“牛市”行情，即便是美聯儲再次加息及繼續(xù)多次加息預期影響，致使美元匯率展現出強勢上升態(tài)勢，也不會阻斷鋼材及黑色系列商品市場由熊轉牛。雖然國際市場大宗商品價格以美元計算，美元升值會對鋼材及黑色系列商品價格形成打壓，但目前及今后的美元升值，卻可以與鋼材及黑色系列商品牛市同行共進。這是因為，如前所述，美國經濟較快增長及前景看好，是美聯儲加息和美元升值的前提和決定性因素，而美國經濟復蘇提速所引發(fā)的需求增加，又恰好構筑了黑色系列商品告別熊市，進入牛市的堅實基礎。因此，今后一段時期內，在美國經濟增長和需求增加的共同基礎上，并且因為先前持續(xù)數年價格低迷對于新增產能的強大抑制，以及市場預期由通縮轉為通脹，全球巨額資金抄底大宗商品尋求保值增值，鋼材及黑色系列商品牛市完全可以與美元升值并行不悖。比如今年以來美元指數揚升，但鋼材、焦煤、焦炭等黑色系列商品價格并未承壓下行，反而強勢揚升，現今漲幅普遍超過3成。不僅如此，這種情況在歷史上也曾多次發(fā)生，最近一次是1999-2000年美元加息周期中，就是美元指數和大宗商品價格同步上漲。
四、提高冶煉原料進口成本
既然鋼材及黑色系列商品市場開始由“熊”轉“牛”，市場價格持續(xù)上漲；既然美聯儲加息及美元升值也不能中斷其牛市行情，那么，新一年內中國鋼鐵及冶煉原料進口成本勢必相應提高。不僅如此，美聯儲再次加息，以及今后還會多次加息和加息預期，還會加大人民幣貶值壓力。如上所述，預計2017年有可能見到人民幣兌美元匯率的更低價位。有機構測算過，如果人民幣對美元匯率貶值3%至5%，將增加中國鐵礦石進口成本每噸在35～60元(人民幣)，這就使得鋼材冶煉原料的進口成本進一步提高。初步測算，新一年內中國鋼材冶煉原料的進口成本，將普遍高于上年水平3成以上。
受其影響，今后中國鋼鐵企業(yè)冶煉原料和能源進口成本趨向提高而非降低。在這種情況下，如果企業(yè)不能將成本增加因素向銷售價格全部轉移，其盈利水平將會受到擠壓。初步判斷，鋼材漲價概率大于企業(yè)利潤被成本擠壓概率。
五、刺激鐵礦石等冶煉原料進口
鐵礦石、焦煤、石油等冶煉和能源進口成本提高，將使得其國內銷售價格水漲船高。如果不出現大的意外，今后國際市場鐵礦石價格將圍繞60美元/噸上下窄幅波動，甚至有可能漲至80美元/噸上方，明顯高出2016年價格水平。
“買漲不買落”是市場經濟的不二法則。由于鋼鐵冶煉原料價格持續(xù)上漲，進口成本不斷提高；并且因為前期價格低迷而使得一些企業(yè)推遲購買，致使社會庫存普遍偏低，因此國際市場價格的大幅上漲，勢必刺激一些補庫需求、避險需求和囤積需求涌現，以及進口資源價格優(yōu)勢擠占更多國內市場份額。受其推動，今后鐵礦石、焦煤等進口數量繼續(xù)較大數量規(guī)模。初步測算，預計2017年全國鐵礦石進口量依然超過10億噸，甚至接近11億噸，增長幅度在5%以上，有些月份進口量有可能突破億噸整數關口。
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