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八月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)預(yù)警：供需平衡，震蕩偏強(qiáng)
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發(fā)布日期：2016-08-01
一、回顧：頻頻利好，7月鋼價(jià)淡季大漲
像火熱的7月一樣，英國(guó)退歐引發(fā)人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)、全國(guó)大范圍洪災(zāi)引發(fā)災(zāi)后重建預(yù)期提升，寶鋼武鋼聯(lián)合重組，國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能和環(huán)保限產(chǎn)動(dòng)作頻頻以及期貨資本炒作等各種消息面的影響下，市場(chǎng)價(jià)格漲漲跌跌整體呈震蕩上漲趨勢(shì)。據(jù)鋼鐵市場(chǎng)報(bào)告顯示，截止到7月29日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市主流品種鋼價(jià)走勢(shì)如下表：
二、7月鋼價(jià)淡季大漲走勢(shì)原因分析
臨近周末期貨的一波反彈給市場(chǎng)一絲轉(zhuǎn)機(jī)，部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅走強(qiáng)，當(dāng)前市場(chǎng)受諸多因素影響局勢(shì)尚不明朗，因此商家對(duì)于現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也稍顯混亂。鋼為網(wǎng)分析師在梳理分析最近一周以來(lái)市場(chǎng)交投情況、消息、期貨市場(chǎng)、鋼廠產(chǎn)供及原燃料市場(chǎng)等相關(guān)消息后認(rèn)為，主要原因如下：
1.近期不是高溫就是暴雨，國(guó)內(nèi)鋼市整體需求疲軟。但是受“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”情緒影響，部分終端有補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象，需求環(huán)比有所回升。而6月份我國(guó)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量雙雙創(chuàng)歷史新高。從絕對(duì)數(shù)量來(lái)看，今年1-6月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比減少444萬(wàn)噸，同期粗鋼凈出口量同比增加513萬(wàn)噸，意味著投放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的資源量同比減少957萬(wàn)噸；可見(jiàn)今年鋼材出口量的大幅增長(zhǎng)不僅消化了全部粗鋼增量，也消化了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存，同時(shí)也印證了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體處于供需兩弱的局面。
2.7月鐵礦石
、焦炭等原材料價(jià)格震蕩上漲，但小于鋼價(jià)漲幅，鋼企盈利情況明顯好轉(zhuǎn)。截止7月28日鋼坯理論成本雖較月初高87元/噸，目前鋼廠的利潤(rùn)空間較6月份有了明顯的修復(fù)（6月份鋼廠利潤(rùn)額多數(shù)維持在0-100元/噸，個(gè)別時(shí)日甚至出現(xiàn)負(fù)值）。從7月整月數(shù)據(jù)來(lái)看，只有兩日盈利在百元以下，其它均在100-200元/噸，個(gè)別盈利高值逼近230元/噸。
3.在市場(chǎng)供需表現(xiàn)雙弱的情況下，本月宏觀及行業(yè)層面的消息頻出，成為推出鋼價(jià)上漲的主要原因。月初英國(guó)脫歐導(dǎo)致人民幣貶值、貨幣政策寬松預(yù)期的增強(qiáng)，寶鋼武鋼聯(lián)合重組加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)供給側(cè)改革加快推進(jìn)的預(yù)期；月中高層連續(xù)召開(kāi)的經(jīng)濟(jì)座談會(huì)顯示政策重心有再度轉(zhuǎn)向適度擴(kuò)大總需求的傾向，引起市場(chǎng)對(duì)政策寬松的預(yù)期再起；月末中央環(huán)保督察組在多地掀起環(huán)保風(fēng)暴，國(guó)務(wù)院、發(fā)改委、環(huán)保部等部門(mén)對(duì)鋼鐵去產(chǎn)能進(jìn)行密集部署，對(duì)市場(chǎng)短期供應(yīng)形成明顯影響。
4.7月鋼鐵市場(chǎng)一直被環(huán)保限產(chǎn)的消息籠罩著，在7月份這樣一個(gè)鋼材消費(fèi)淡季月份中，唐山、G20峰會(huì)下的華東大部、河南等地環(huán)保督查影響，有效地緩解了市場(chǎng)的高壓供應(yīng)，為整個(gè)鋼價(jià)在淡季中上演上漲行情增添動(dòng)力。
三、8月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)基礎(chǔ)運(yùn)行條件分析
重重利好因素刺激，7月整體呈現(xiàn)出小幅走高之勢(shì)。8月份處于傳統(tǒng)消費(fèi)需求淡季向旺季過(guò)渡的月份，金九銀十預(yù)期的炒作將愈加濃重，7月份鋼價(jià)走高的趨勢(shì)能否在8月得以延續(xù)？可從以下方面進(jìn)行分析：
1.供給方面：上半年我國(guó)煤鋼去產(chǎn)能僅完成全年任務(wù)三成，下半年去產(chǎn)能將會(huì)明顯加碼，7月下旬中央環(huán)保督察組的環(huán)保大檢查已導(dǎo)致多地鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)，預(yù)計(jì)下月粗鋼產(chǎn)量仍將維持高位，但明顯回升的可能性不大。而目前全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存處于歷史低位，截止7月29日，全國(guó)重點(diǎn)城市五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存總量884.69萬(wàn)噸，庫(kù)存水平較去年同期仍下降283.13。低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)形成較強(qiáng)的支撐作用。低供應(yīng)對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)支撐依然明顯。
2.需求方面：8月需求還會(huì)保持一定水平，跟7月相比不一定會(huì)有回落。但8月就開(kāi)展災(zāi)后重建，需求預(yù)期良好，不排除出現(xiàn)局部時(shí)間、部分品種供不應(yīng)求的現(xiàn)象。下月在杭州
G20會(huì)議召開(kāi)周邊工地將停工，預(yù)計(jì)整體需求仍將維持低位。不過(guò)當(dāng)前投資增速下行的局面已經(jīng)引起高層的高度關(guān)注，財(cái)政刺激政策有望加碼，前期受洪澇災(zāi)害地區(qū)的災(zāi)后重建工作陸續(xù)開(kāi)展，將對(duì)需求形成一定提振。
3.從國(guó)家宏觀政策方面：7月26日中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持適度擴(kuò)大總需求，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資合理增長(zhǎng)。從而支撐商品價(jià)格。近期有關(guān)鋼鐵去產(chǎn)能、環(huán)保的政策密集發(fā)布，且政府表態(tài)不因短期價(jià)格波動(dòng)影響去產(chǎn)能的決心。政策層面將給市場(chǎng)帶來(lái)“需求上升、供給下降”的預(yù)期，將對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)繼續(xù)形成利好。
4.從炒作和心態(tài)方面：現(xiàn)在的鋼材價(jià)格很大程度受心態(tài)和期貨炒作影響，鋼材價(jià)格上漲需要各方面因素炒作，8月份也有很好的炒作題材，如鐵礦石反傾銷(xiāo)和環(huán)保督察等等。且商家目前心態(tài)較好。
6.從鋼廠成本來(lái)看：隨著原料價(jià)格的上漲，鋼廠成品材的成本也在上升，因此鋼廠也將出臺(tái)上漲鋼材出廠價(jià)來(lái)挺價(jià)，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。
綜合來(lái)看，8月鋼鐵市場(chǎng)盡管處于傳統(tǒng)的淡季，但由于房地產(chǎn)、基建等用鋼需求的支撐，還有災(zāi)后重建的影響，再加上對(duì)金九銀十的良好預(yù)期，部分商家會(huì)有補(bǔ)庫(kù)行為。在環(huán)保、G20會(huì)議等因素的影響下，供給將高位回落，供需平衡仍將保持較好的水平，因此8月份鋼價(jià)將有望保持震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
