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黑色系暴漲暴跌 原因在這里

[ ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 發(fā)布日期:2016-06-16      
   本周,期貨市場黑色系頗不平靜,一會暴漲狂拉四、五個點,而一會又出現(xiàn)暴跌行情。以螺紋鋼期貨為例,在6月13日暴漲4.33%之后,在6月14日和6月15日兩個交易日連續(xù)暴跌,分別下跌3.81%和2.73%。
 
  在這種劇烈的“過山車”行情,把參與其中的投資者虐得“不要不要的”。市場人士分析,6月13日螺紋鋼、熱卷期貨等產(chǎn)成品端價格出現(xiàn)暴漲,主要是受到唐山地區(qū)鋼廠限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)下降。
 
  正是因為限產(chǎn)的利好存在,分析師們一致看好鋼材相關(guān)期貨品種的后期走勢。然而,分析師們的看好預(yù)期馬上遭到市場的“打臉”,因為市場行情在沒有任何征兆的情況下“突突”地急轉(zhuǎn)直下了。對此,有市場分析認為,黑色系行情的暴漲暴跌,主要是資金在推動。
 
  記者在采訪中了解到,除了有資金的因素在推動之外,恐怕更多的誘因還是來自于基本面本身。
 
  作為鋼材市場的消費大戶,房地產(chǎn)市場恐怕不容樂觀。據(jù)來自市場的消息稱,某股份制銀行內(nèi)部會議下達了房貸口子收緊的指示,未來規(guī)模會大幅調(diào)低,利潤也會有變化。該銀行已經(jīng)開始控制樓市風(fēng)險,不排除會有更多市場化的股份制銀行跟風(fēng)。
 
  從產(chǎn)業(yè)基本面來說,鋼材市場的風(fēng)險也在積聚。分析師告訴記者,在傳統(tǒng)的6月淡季行情下,鋼企利潤迅速縮減,大型鋼廠尚且不好過,中小型鋼廠日子更是難熬。一方面,今年3-4月份鋼價超高盈利空間吸引了大量的高爐企業(yè)復(fù)產(chǎn),也使得不少中小企業(yè)加大生產(chǎn)力度,追逐高利潤,但市場由漲轉(zhuǎn)跌卻“鋼廠們”始料不及的,但是他們停產(chǎn)的代價又是昂貴的,所以他們必須堅持。
 
  東吳期貨黑色研究員王震告訴記者,盡管唐山地區(qū)的鋼廠采取了各種限產(chǎn)措施,但在唐山限產(chǎn)時,全國鋼廠的開工率還在上升,供應(yīng)不缺。其中,焦炭和焦煤的下跌壓力大于螺紋鋼和鐵礦石,因為焦炭現(xiàn)貨終于已經(jīng)支撐不住,在端午節(jié)后出現(xiàn)回落,從基差方面打消了空頭的顧慮。
 
  據(jù)期貨日報記者了解,由于鋼廠的利潤持續(xù)被壓縮,一些鋼廠甚至出現(xiàn)虧損,他們會想方設(shè)法去擠壓焦化企業(yè)的利潤空間。據(jù)機構(gòu)15日消息,神華烏海能源焦炭價格下調(diào)50元/噸,執(zhí)行二級冶金焦唐山國鐵到站940元/噸(含稅承兌價),6月14日18時起執(zhí)行。
 
  另一方面,中小鋼鐵企業(yè)的資金受限,原料不能像大鋼廠那樣充足,可以持續(xù)使用三個月、半年或更長時間,而是隨生產(chǎn)情況不停的進行原料輸入,生產(chǎn)成本變動頻繁。此外,市場的交投寡淡使得中小企業(yè)鋼材銷量縮減,南方雨季、北方農(nóng)忙,目前中小型鋼廠生產(chǎn)成本、人工成本依然居高,已無利潤可言,甚至部分企業(yè)早已開始虧損運營。
 
  “市場買漲不買跌的心理,使得中小鋼廠的出貨數(shù)量波動性很大,漲價時鋼廠門庭若市,需要連夜趕訂單,跌價時門可羅雀,商家等訂單等的望眼欲穿,所以市場上任何一點消息的炒作都會讓中小企業(yè)聞風(fēng)起舞,像抓住了一根救命的稻草,漲價才能出貨,然而消息一過,市場重新回到現(xiàn)實,需求端的不給力使得前一天的價格落的一地雞毛。”分析師分析。
 
  分析師認為,中小型鋼鐵企業(yè)的靈活性也再次展現(xiàn),他們頻繁調(diào)價最終是為了追尋利潤,在夾縫中尋求一條生路。分析師認為,在供給仍在放量、需求不振的情況下,黑色系期貨品種難有持續(xù)性的大行情,后期將會以寬幅震蕩為主。

 
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