五月份國內鋼鐵市場將震蕩調整

一、四月份國內鋼鐵市場大幅上漲

4 月份，國內鋼鐵市場繼續(xù)震蕩上漲，且漲幅繼續(xù)擴大。據監(jiān)測數據顯示，4月29日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為118.1，較上月末上 升20.5%，年同比上升16.9%。其中，建材價格指數為125.6，較上月末上升23.6%，年同比下降21.0%；板材價格指數為113.4，較上 月末上升18.7%，年同比上升16.8%；型材價格指數為114.7，較上月末上升18.8%，年同比上升8.3%；管材價格指數為113.2，較上月 末上升17.3%，年同比上升6.6%。

從區(qū)域價格指數來看，4月份，六大區(qū)域價格指數均有較大幅度上漲，其中東北地區(qū)漲幅最大，為26.1%；華東地區(qū)漲幅最小，為16.7%；其他四個區(qū)域基本相近，漲幅在18.6-23.6%之間。

監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至4月29日，各品種均較上月末有所上漲，其中三級螺紋鋼漲幅最大，為27.3%；冷軋卷板漲幅最小，為16.7%；其他品種漲幅居中，為17.0-25.4%(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、五月份國內鋼鐵市場或將震蕩調整

4 月份，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等一行三會及國土資源部、人社部、安監(jiān)局聯合出臺《關于支持鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產能實現脫困發(fā)展的意見》，提 出要做好鋼鐵、煤炭行業(yè)去產能和轉型脫困金融服務；發(fā)揮國土資源在嚴格控制新增產能、支持過剩產能企業(yè)退出、轉產和兼并重組方面的作用；做好職工安置工作 和生產安全配套等工作，相關配套文件覆蓋面廣，有助于鋼鐵行業(yè)過剩產能化解推進過程中有章可依，但后續(xù)需要重點監(jiān)測國務院及相關部委發(fā)布的主文件和配套文 件的執(zhí)行力度。

1、三月份粗鋼產量上升  供給壓力加大

國家統(tǒng)計數據顯示，3月份，我國粗鋼產量7065萬噸，同比增長2.9%；1-3月我國粗鋼產量19201萬噸，同比下降3.2%。3月份我國鋼材產量9923萬噸，同比增長3.3%；1-3月我國鋼材產量26230萬噸，同比持平。

3 月份我國粗鋼產量結束自2015年1月份以來持續(xù)14個月單月粗鋼產量同比回落的局面，再度回升，且3月份全國粗鋼日均產量227.9萬噸，較1-2月平 均日產增加26.1萬噸，環(huán)比上升12.9%。隨著3月份以來鋼鐵市場價格的持續(xù)攀升，盈利恢復為停產檢修企業(yè)帶來良好復產機遇，據監(jiān)測數據顯 示，截至4月29日，百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為87.28%，比3月底上升2.32個百分點。4月份主流品種平均盈利空間已上升至200-700元之 間，目前鋼鐵企業(yè)高爐開工率繼續(xù)保持上升勢頭，粗鋼產量仍將保持高位，市場或將再度承受較高的供給壓力。 

2、三月份我國鋼材出口量環(huán)比大幅上升  后期面臨較大貿易摩擦阻力

海 關數據顯示，2016年3月份我國出口鋼材998萬噸，較上月增加187萬噸，環(huán)比上升23.1%，同比增長29.6%；1-3月份，累計出口鋼材2783萬噸，同比增長7.9%。3月份我國進口鋼材127萬噸，較上月增加34萬噸，同比增長5.0%；1-3 月份，累計進口鋼材313萬噸，同比下降3.3%。

2015年我國超億噸的鋼材出口 量，在緩解國內市場壓力的同時，也招致其他國家的貿易保護主義的抬頭，4月26日，美國鋼鐵公司向美國際貿易委員會提出申請，請求其對河北鋼鐵集團有限公 司、寶鋼集團有限公司等約40家中國鋼鐵企業(yè)輸美碳鋼與合金鋼產品提起337調查，并發(fā)布永久性的排除令及禁止令。4月份，印度對我國熱軋板卷發(fā)起反傾銷 調查，并對不銹鋼板發(fā)起反補貼調查，監(jiān)測數據顯示，今年1-4月，已有15起針對鋼材產品發(fā)起的貿易調查，預計2016年將是鋼鐵行業(yè)貿 易摩擦高發(fā)期，對我國鋼材出口將形成一定阻力。

3、鋼材社會庫存繼續(xù)下降  市場資源出現短期

4 月份鋼材社會庫存繼續(xù)下降。據監(jiān)測數據顯示，4月29日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為848.6萬噸，月環(huán)比下降19.6%，年 同比下降30.4%。其中建筑鋼材社會庫存461.0萬噸，月環(huán)比下降26.9%，年同比下降36.1%。板材社會庫存387.6萬噸，月環(huán)比下降 8.8%，年同比下降22.2%。

而據中鋼協(xié)統(tǒng)計數據顯示，4月中旬，鋼鐵生產企業(yè)產成品庫存為1300.2萬噸，同比下降20.2%。目前鋼材社會庫存較去年同期下降三成，鋼廠庫存下降兩成，市場部分資源仍存在短缺現象。

4、鐵礦石焦炭價格上行  成本支撐作用繼續(xù)加強

4 月份鐵礦石市場震蕩上行。據監(jiān)測數據顯示，4月29日，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉的市場均價為575元，較上月末上漲45元，漲幅 8.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格大幅上漲，月末價格為490元，較上月末上漲90元，漲幅為22.5%。

4月份冶金焦價格大幅上漲。據監(jiān)測數據顯示，4月29日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格960 720元，較上月末上漲240元，漲幅為33.3%。

4月份由于鐵礦石和焦炭價格的上漲，成本對后期市場的支撐力度繼續(xù)加強。成本監(jiān)測數據顯示，使用4月份購買的原燃料生產的普碳方坯的平均成本價較3月份上漲89元，漲幅5.3%。

5、五月份鋼鐵需求仍有釋放空間

國 家統(tǒng)計局公布數據顯示，一季度我國經濟開局良好，投資超預期上升，特別是房地產投資和基建投資均明顯回升。一季度，固定資產投資同比名義增長10.7%， 增速比上年全年加快0.7個百分點，比今年1-2月份加快0.5個百分點。其中，房地產開發(fā)投資17677億元，同比名義增長6.2%，增速比1-2月份 提高3.2個百分點；基礎設施投資(不含電力)15384億元，同比增長19.6%，增速比1-2月份加快4.6個百分點。我國固定資產投資帶動的鋼鐵消 費占整體鋼鐵消費的60%以上，一季度固定資產投資的明顯回升，無疑將拉動用鋼需求的提升。

而 從工業(yè)生產方面來看，3月份我國規(guī)模以上工業(yè)增加值增幅顯著上升，工業(yè)生產形勢趨好。3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.8%，比1-2月份加快 1.4個百分點。3月份我國汽車產銷增勢強勁，汽車工業(yè)協(xié)會數據顯示，3月汽車產銷分別為252.06萬輛和243.97萬輛，環(huán)比分別增長56.38% 和54.31%，同比分別增長分別為10.26%和8.76%。而金屬制品業(yè)、通用設備制造業(yè)、專用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路船舶航天航空和其他運輸 設備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)等鋼鐵下游典型工業(yè)均表現出較1-2月份更高增速，下游工業(yè)生產經營活動趨向活躍也將拉動工業(yè)用鋼需求好轉。

目前所謂的“金三銀四”旺季已經過去，但由于目前經濟的企穩(wěn)回暖，特別是固定資產投資和房地產、基建方面的回升，5月份下游用鋼需求仍然值得期待。

綜上所述，5月份鋼鐵下游需求仍然有一定釋放空間；鋼材低庫存對市場仍有較大支撐作用，而4月份鐵礦石、焦炭等原料價格大幅上漲，也使得成本支撐也在繼續(xù)加 強；但目前鋼廠復產規(guī)模擴大并呈進一步提升的趨勢，產量上升將對鋼價形成壓制，且3、4月份鋼價上漲超出預期，使得市場風險集聚，預計5月份國內鋼鐵市場 或將呈現震蕩調整趨勢。