機(jī)械行業(yè)窗口觀察期不代表趨勢性回落

工程機(jī)械：最近對基建效果的失望、對房地產(chǎn)政策的預(yù)期不穩(wěn)定、對裁員的種種悲觀猜測成為拉低工程機(jī)械股價(jià)的核心因素。從6月份數(shù)據(jù)來看，新開工計(jì)劃投資額、中長期信貸當(dāng)月增速、FAI基建增速、招標(biāo)項(xiàng)目增速、國家預(yù)算內(nèi)資金、房地產(chǎn)銷售同比增速等相關(guān)指標(biāo)進(jìn)一步回升。而6月份的挖掘機(jī)銷量基本符合季節(jié)性特征，7月份預(yù)計(jì)銷量在6500-7200之間，同比跌幅進(jìn)一步收窄，略超季節(jié)性特征。經(jīng)濟(jì)分析師仍維持前期觀點(diǎn)，認(rèn)為7、8月份是窗口觀察期，工程機(jī)械超額收益率較上半年會有所回落，但這并不意味著趨勢性回落。基建的逐步回升、房地產(chǎn)銷量增速回升確認(rèn)將帶動工程機(jī)械4季度重拾超額收益。

能源機(jī)械：頁巖氣第二輪招標(biāo)即將啟動。國土資源部13日發(fā)布《頁巖氣資源/儲量計(jì)算與評價(jià)技術(shù)要求(試行)(征求意見稿)》，這為一下步頁巖氣的實(shí)際開發(fā)鋪平了技術(shù)道路。我們預(yù)計(jì)第二輪頁巖氣招標(biāo)最快將會在7月份舉行。建議投資者積極關(guān)注7、8月頁巖氣招標(biāo)相關(guān)情況，如果民營企業(yè)以合理價(jià)格取得優(yōu)質(zhì)區(qū)塊，對頁巖氣開采和未來發(fā)展將是積極影響。十二五期間常規(guī)油氣增長緩慢，非常規(guī)油氣取得突破，非常規(guī)油氣中的專有設(shè)備生產(chǎn)商受益。我們從兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條(開采和利用環(huán)節(jié))分別推薦杰瑞股份、富瑞特裝，推薦頁巖氣、煤層氣開采和集輸環(huán)節(jié)(采集和輸送)設(shè)備供應(yīng)商開山股份。短期利好將刺激股價(jià)，建議關(guān)注能源機(jī)械板塊的交易性機(jī)會。