全球銅市供應(yīng)過剩 冶煉加工費(fèi)繼續(xù)上漲

　　證券時報記者：未來兩年銅的消費(fèi)需求如何？銅冶煉行業(yè)能否走出低谷？

　　韋江宏：中國未來幾年銅消費(fèi)需求可能反彈。中國是全球最大的銅消費(fèi)國，電力部門的需求約占全部消費(fèi)量的一半。電網(wǎng)改造、城鎮(zhèn)化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是我國未來幾年銅消費(fèi)的亮點，具體來看，棚戶改造、鐵路投資、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)(4G、節(jié)能環(huán)保、軌道交通)等都是銅消費(fèi)增長的主要動力。我們預(yù)計中國2014年精煉銅消費(fèi)量將增加5%至850萬噸。

　　ICSG稱，因大型新礦及擴(kuò)產(chǎn)后的現(xiàn)有礦場在2013年和2014年相繼投入運(yùn)營，預(yù)計季調(diào)后2013年和2014年全球銅礦產(chǎn)量分別增加約5.5%，至1760萬噸和1850萬噸，增長率要高于之前五年的1.5%的年均增幅。2013年全球精煉銅產(chǎn)量將增加4.3%，至2098萬噸；預(yù)計2014年全球精煉銅產(chǎn)量將進(jìn)一步增長5.1%，產(chǎn)量或達(dá)2205萬噸。2013年全球精煉銅需求量將較2012年增長0.3%，至2060萬噸。ICSG稱，由于預(yù)期2014年全球經(jīng)濟(jì)前景良好，因此全球銅使用量料大幅增加。其預(yù)計全球其他地區(qū)的銅使用量或增加1.9%。權(quán)威機(jī)構(gòu)的預(yù)計與公司商務(wù)部門的市場分析基本相同，我們認(rèn)為銅精礦供應(yīng)過剩將使冶煉加工費(fèi)繼續(xù)上漲，對于我國的銅冶煉行業(yè)整體是利好。

　　證券時報記者：你曾表示，廢銅的減產(chǎn)會加劇市場電解銅的供應(yīng)緊張，其對銅價的影響會越來越大，如何理解？

　　韋江宏：目前我國仍處于工業(yè)化和城市化的進(jìn)程中，廢銅作為一種重要的銅資源，是進(jìn)口精銅和銅精礦的重要補(bǔ)充，占中國銅原料的1/3，當(dāng)前國內(nèi)廢銅全年供應(yīng)量約100萬噸，主要依靠進(jìn)口。今年初，受供應(yīng)商惜售和中國海關(guān)“綠籬行動”影響，廢銅進(jìn)口量減少。1-6月中國累計進(jìn)口廢銅206.5萬噸(實物量)，比2012年同期減少7.0%。

　　廢銅短缺首先影響精煉銅產(chǎn)量，推動國內(nèi)現(xiàn)貨市場短期走俏。2013年5月，由于廢銅短缺，江西銅業(yè)(17.81,0.35,2.00%)、金川集團(tuán)和云南銅業(yè)(10.59,0.68,6.86%)三家銅冶煉廠共關(guān)閉了40萬噸/年的精煉銅產(chǎn)能，部分以高品位廢銅為原料的銅材加工企業(yè)，轉(zhuǎn)向采購精煉銅，造成現(xiàn)貨供應(yīng)緊張；其次，由于精煉銅供應(yīng)緊張，在價格下跌過程中，銅現(xiàn)貨表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，價差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)檎?/p>

　　近年來中國的廢銅回收量逐步增加，但由于我國工業(yè)起步晚，到1985年銅消費(fèi)才有較大突破。根據(jù)銅產(chǎn)品的生命周期(30年)，1985年消費(fèi)的銅將在2015年回收，中國廢銅回收量將從2015年開始進(jìn)入高峰期。但作為第一大銅消費(fèi)國，銅消費(fèi)增速持續(xù)增加，1960年至1990年的30年全國銅消費(fèi)量為1257萬噸，1991年至2000年的10年銅消費(fèi)量為1208萬噸，與前30年基本持平，2001年至2011年的總消費(fèi)量為4877萬噸，是1960年至1990年這30年和1991年到2000年這10年的4倍。因此，至少20年內(nèi)，中國廢銅回收量都不能滿足廢銅需求，廢銅依然依賴進(jìn)口；若20年后中國消費(fèi)增速放緩，廢銅回收量才能彌補(bǔ)原料短缺。

　　值得注意的是，廢銅短缺對銅價形成支持，但不是驅(qū)動銅價的決定性因素。環(huán)保、成本、經(jīng)濟(jì)效益和銅原料都是限制精煉銅產(chǎn)能釋放的決定性因素，其中銅原料對精煉銅產(chǎn)能釋放影響最大。銅產(chǎn)品循環(huán)利用率高達(dá)79%，隨著前期銅消費(fèi)積累量增長，可供回收的廢銅增加，而新建礦山逐步投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn)，原料供應(yīng)增長也將推動產(chǎn)能釋放。長期來看，精煉銅短缺將得到改善，但廢銅對銅價的影響越來越大。

　　未來投資支出323億

　　證券時報記者：公司稱未來發(fā)展方向是上游控制資源、提高資源保障能力，下游重點發(fā)展高端銅基合金產(chǎn)品，替代進(jìn)口，目前進(jìn)展如何？

　　韋江宏：在資源開發(fā)和控制上，銅陵有色堅持“立足安徽、擴(kuò)展國內(nèi)、開拓海外、內(nèi)外并舉”的資源發(fā)展戰(zhàn)略，著眼全球配置資源。在策略上，對風(fēng)險性大資源先由集團(tuán)公司先期介入，待風(fēng)險釋放后再依條件注入上市公司。近些年，除重點整合周邊及省內(nèi)有色礦產(chǎn)資源外，集團(tuán)公司先后和寶鋼集團(tuán)、甘肅省張掖市、內(nèi)蒙古有色地勘局等數(shù)十家組織和地勘單位建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，開展多地的資源調(diào)查和礦權(quán)合作、基金項目合作工作。國際戰(zhàn)略上，集團(tuán)公司積極推進(jìn)了加拿大阿其亞鉛鋅項目勘探進(jìn)程，智利等國的風(fēng)險勘探項目，成為中鋁國際公司在香港市場的基石投資人，參與其在秘魯?shù)奶亓_莫克銅礦項目工作等。同時，公司積極提升冶煉廢雜銅綜合利用水平，推進(jìn)再生金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前正在建設(shè)40萬噸廢雜銅拆解資源綜合利用項目，其中一期工程今年下半年建成。

　　在下游的加工上，公司重點發(fā)展可替代進(jìn)口的高端銅基合金產(chǎn)品，目前銅陵有色高附加值銅材產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到國內(nèi)第一。2011年以來，公司共有6個銅基材料新產(chǎn)品問世，先后建成了漆包線、磷銅材料、銅板帶、電子銅箔、高導(dǎo)銅材等重點項目，多數(shù)產(chǎn)品實現(xiàn)了替代進(jìn)口。為了進(jìn)一步加強(qiáng)銅基材料研發(fā)，今年4月26日，安徽銅基新材料產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟在銅陵成立，該聯(lián)盟由銅陵有色發(fā)起，由銅陵有色等13家企業(yè)、合肥工業(yè)大學(xué)等5家高校院所聯(lián)合組成。

　　證券時報記者：公司未來三年的發(fā)展目標(biāo)是什么？發(fā)展資金來自哪里？

　　韋江宏：根據(jù)“十二五”規(guī)劃，上市公司戰(zhàn)略目標(biāo)為實現(xiàn)“六個翻番”，具體是力爭資源控制量、主產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售收入、利稅、科技成果和專利數(shù)、職工人均年收入在2010年末的基礎(chǔ)上實現(xiàn)翻番。“十二五”期間，公司安排的投資支出為323億元，資金來源主要是自有利潤留成及折舊70億元，通過股權(quán)、債權(quán)等方式在資本市場融資60億元，銀行貸款193億元，確保公司的發(fā)展需要。

　　證券時報記者：公司作為行業(yè)內(nèi)的重要公司，對行業(yè)的長期良性發(fā)展有何建言建議？

　　韋江宏：有色行業(yè)近十年來得到快速發(fā)展，企業(yè)不僅是產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，裝備水平和技術(shù)水平也顯著提高，海外資源開發(fā)初現(xiàn)效果，但是，同時也存在結(jié)構(gòu)性矛盾突出的問題，主要表現(xiàn)在資源保障能力不足、冶煉產(chǎn)能過快增長、高端材料開發(fā)能力薄弱等矛盾十分突出。

　　有色行業(yè)要長期良性發(fā)展，從外部看，國家應(yīng)加大對有色行業(yè)薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，從內(nèi)部看，要增強(qiáng)企業(yè)的自主創(chuàng)新意識，重點是技術(shù)創(chuàng)新、管理模式創(chuàng)新。

　　從資源保障能力看，就資源量而言，中國是個貧銅國家，資源保有量少，含銅品位低，成礦規(guī)模小，解決這一問題，必須鼓勵國內(nèi)企業(yè)走出去，國家應(yīng)在政策上給予支持。如稅收政策應(yīng)避免重復(fù)征稅，探礦方面應(yīng)允許設(shè)立風(fēng)險探礦基金，從事銅加工主業(yè)的上市公司應(yīng)允許境外公司分拆上市等，多渠道為企業(yè)在海外開發(fā)資源提供便利，使資源類企業(yè)提高資源保障。

　　從銅冶煉產(chǎn)能過快增長看，近幾年銅冶煉產(chǎn)能增長了二三百萬噸，按這個速度建設(shè)，銅冶煉產(chǎn)能過剩已為時不遠(yuǎn)。一方面我國銅資源嚴(yán)重不足，另一方面冶煉產(chǎn)能的迅猛擴(kuò)張，長此發(fā)展，必然造成產(chǎn)能過剩，資源浪費(fèi)。國家應(yīng)限制銅冶煉產(chǎn)能的過快增長，對此，我認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級方面進(jìn)一步加大對骨干企業(yè)的支持力度，體現(xiàn)“保大壓小”政策，發(fā)揮現(xiàn)有企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢、經(jīng)驗優(yōu)勢，對龍頭企業(yè)采用先進(jìn)技術(shù)改造現(xiàn)有落后生產(chǎn)工藝，不允許無銅礦山的企業(yè)再興建新的銅冶煉廠，提高產(chǎn)業(yè)集中度。