資金緊張的局面正從鋼貿(mào)商向鋼廠蔓延

面臨“錢緊”

“鋼鐵業(yè)持續(xù)不景氣，資金壓力已經(jīng)從貿(mào)易商傳導(dǎo)到鋼廠了。”河北某鋼廠經(jīng)營人士的一句話勾勒出當(dāng)前的鋼鐵業(yè)現(xiàn)狀。由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、下游需求疲弱，鋼鐵業(yè)已經(jīng)陷入微利的局面，資金面收緊令不少鋼企的生存壓力陡升。

“前兩年鋼鐵業(yè)不景氣，先反應(yīng)在鋼貿(mào)商上，現(xiàn)在第二波已經(jīng)開始沖擊鋼廠。”上述人士在接受中國證券報記者采訪時表示，因為鋼廠在定價上較為強勢，所以行業(yè)不景氣時先賠錢的是鋼貿(mào)商。但是在經(jīng)歷長時間低迷后，資金壓力已經(jīng)開始在中小鋼廠上體現(xiàn)。

“很多鋼貿(mào)商因為存在重復(fù)質(zhì)押、過度融資、資金不能回收等情況，所以率先出現(xiàn)違約。再加上銀行之前就對鋼貿(mào)商的貸款收緊了，所以鋼貿(mào)的資金壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。現(xiàn)在銀行對鋼廠的貸款也很謹(jǐn)慎，審批難度和審批時間都比以往更嚴(yán)。”該人士指出，由于國家信貸政策對鋼鐵業(yè)不鼓勵，而鋼廠因為行業(yè)不景氣陷入虧損邊緣，資金不斷“失血”。特別是一部分競爭力差的鋼廠的資金難題就更加明顯。

“現(xiàn)在貿(mào)易商的訂單減少、打款也少了，再加上鋼材銷售比較困難，庫存量大，對資金的占用多，資金周轉(zhuǎn)很艱難。而且銀行不再對鋼廠進行主動的信貸支持，所以‘造血’能力差的鋼廠就容易出現(xiàn)資金問題。”該人士直言。

一位不愿透露姓名的上市鋼企董秘也證實了當(dāng)前行業(yè)存在的資金緊張現(xiàn)狀。“現(xiàn)在資金緊張主要出現(xiàn)在競爭力較差、負(fù)債率較高、沒有多少利潤的企業(yè)上。這些企業(yè)長期虧損、流動資金越來越少。如果是短期虧損還能夠等待行業(yè)回暖來彌補，但是從目前來看，鋼鐵業(yè)還將保持微利較長時間，那些虧損的企業(yè)就很難維持下去。”該董秘表示，因為不存在業(yè)務(wù)和債務(wù)上的聯(lián)系，小鋼廠的資金危機不會傳導(dǎo)到大型鋼廠，而且大型鋼廠在銀行信貸上有一定額度，當(dāng)?shù)卣灿蟹龀郑?ldquo;日子”要比小鋼廠好一些。

中國證券報記者在采訪中也了解到，由于國家嚴(yán)格控制過剩產(chǎn)能行業(yè)的信貸，不少銀行已經(jīng)收緊對相關(guān)行業(yè)公司的信貸投放。

“對于過剩行業(yè)，我們的貸款政策都是不鼓勵發(fā)放、控制總量。”建設(shè)銀行某分行的信貸經(jīng)理對中國證券報記者表示，由于鋼鐵行業(yè)屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，所以在貸款上十分謹(jǐn)慎。

據(jù)了解，目前建行對單純延壓加工鋼鐵企業(yè)實行名單制管理，重點是加快名單外客戶的貸款退出。“我們在持續(xù)關(guān)注國家對符合生產(chǎn)經(jīng)營條件的鋼鐵企業(yè)的清理進程，并及時調(diào)整名單?？傮w來講投向鋼鐵行業(yè)的貸款在盡量控制。”該人士直言。

加劇洗牌

一方面是信貸資金逐步收緊，另一方面依靠行業(yè)自身“造血”的難度也在不斷加大。目前鋼價仍在低迷徘徊，鋼企整體的盈利狀況不容樂觀。業(yè)內(nèi)預(yù)計，受資金和市場的雙重擠壓，鋼鐵業(yè)資金短缺將不是短期內(nèi)能夠解決的，資金鏈緊張將成為常態(tài)化問題。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，6月初受鋼坯、期貨價格上揚的提振，建材、熱卷市場價格出現(xiàn)小幅反彈。但缺乏實質(zhì)利好支撐的反彈僅僅是曇花一現(xiàn)，上漲幾天后就重回下跌通道。目前國內(nèi)八個品種的鋼材價格自年初均呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢。隨著淡季到來，各大鋼廠也紛紛調(diào)低了出廠價格。

數(shù)據(jù)顯示，寶鋼7月份冷熱卷、中板價格下調(diào)了170-200元/噸，已經(jīng)連續(xù)兩個月下調(diào)出廠價格；武鋼下調(diào)7月份板材價格200元/噸；首鋼下調(diào)板材價格60-200元/噸；鞍鋼下調(diào)冷軋、中板價格100-120元/噸。

相關(guān)機構(gòu)研究認(rèn)為，盡管6月鋼價出現(xiàn)短暫反彈，但是由于遭遇“流動性危機”沖擊，再加上鋼鐵行業(yè)供需的矛盾格局未變，還將拖累鋼價繼續(xù)下行。

我的鋼鐵網(wǎng)研究人士則表示，我國鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、需求增長乏力、市場競爭激烈，全行業(yè)微利的情況將會保持相當(dāng)長的時間，全行業(yè)的洗牌已經(jīng)開始加劇。

“起碼未來銀行不會再‘雪中送炭’了。”該研究人士認(rèn)為，未來銀行資金面不會太寬松，這對鋼鐵業(yè)將產(chǎn)生影響。雖然短期內(nèi)那些不具競爭力的中小企業(yè)會有很大資金壓力，甚至出現(xiàn)資金斷裂，但是與通過行政手段淘汰產(chǎn)能相比，從資金層面上擠出落后產(chǎn)能會更有效果。從長期看，依靠市場進行優(yōu)勝劣汰，對產(chǎn)業(yè)調(diào)整有很大好處。“所以從調(diào)結(jié)構(gòu)的角度看，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)資金緊張將不是短期現(xiàn)象，而有可能常態(tài)化。”該人士坦言。