銅價(jià)反彈高度有限 不宜追多

宏觀面，德國(guó)4月商業(yè)景氣指數(shù)降至104.4，3月為106.7，進(jìn)一步顯示德國(guó)經(jīng)濟(jì)也受到拖累;但意大利總統(tǒng)任命中左派萊塔為新總理獲組閣，料會(huì)與貝盧斯科尼的中右形成聯(lián)合政府，意大利政治危機(jī)得到緩解;美國(guó)方面，3月耐用品訂單下滑5.7%，扣除運(yùn)輸?shù)哪陀闷酚唵螠p少1.4%，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正受到增稅減支的負(fù)面影響，但這也降低了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松的預(yù)期。中國(guó)發(fā)改委稱將對(duì)地方項(xiàng)目審批“有保有壓”，對(duì)償債能力差的地方債限制發(fā)行。宏觀面總體仍偏弱，但有緩和。

銅價(jià)大幅反彈，保值盤被套，出貨困難，現(xiàn)貨商繼續(xù)挺價(jià)。中間商觀望為主，下游按需接貨，成交拉鋸，現(xiàn)貨升水較前日有所降低。近期主要冶煉商稱因銅價(jià)跌而準(zhǔn)備減產(chǎn)，影響市場(chǎng)情緒;筆者認(rèn)為這一方面是冶煉廠為挺價(jià)制造輿論，另一方面也難以逆轉(zhuǎn)當(dāng)前銅的趨勢(shì)性弱勢(shì)。銅顯性庫(kù)存仍在歷史高位附近，仍對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生壓力。

銅價(jià)短期反彈高度有限，料難以突破52000，近兩日未空單止盈者控制好倉(cāng)位繼續(xù)持有，等待加空機(jī)會(huì)。中短期內(nèi)滬銅主力合約CU1308上行壓力位52500元/噸;支撐位48500元/噸。