利潤(rùn)縮水 LED業(yè)面臨投資業(yè)績(jī)陣痛

3月13日，LED設(shè)備檢測(cè)企業(yè)遠(yuǎn)方光電300306公布2013年一季度業(yè)績(jī)修正公告，將此前預(yù)告的凈利潤(rùn)同比下降5%-35%，變更為下降30%-60%。遠(yuǎn)方光電此前還交出了一份營(yíng)收、凈利潤(rùn)“雙降”的年報(bào)，其2012財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.82億元，同比下降11.45%;凈利潤(rùn)7248萬元，同比下降25.07%。

在LED照明行業(yè)，遠(yuǎn)方光電的遭遇并不是個(gè)案。集中在近期披露的LED上市企業(yè)2012年年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年行業(yè)盈利能力整體出現(xiàn)了約30%左右的降幅。

“整個(gè)行業(yè)還在快速增長(zhǎng)，但市場(chǎng)的增長(zhǎng)趕不上投資的增長(zhǎng)，只好打價(jià)格戰(zhàn)。”九洲光電總經(jīng)理謝擁軍在接受記者采訪時(shí)表示，去年，LED照明行業(yè)在產(chǎn)品成本方面下降了約20%，但終端售價(jià)降幅更大，達(dá)40%-50%，“利潤(rùn)縮水是必然的”。

業(yè)績(jī)集體大降

整個(gè)A股與LED相關(guān)的概念板塊約有50家上市公司，其中LED業(yè)務(wù)營(yíng)收占據(jù)大頭的也超過20家。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的LED芯片、外延片企業(yè)，如華燦光電 300323、士蘭微600460、乾照光電300102、德豪潤(rùn)達(dá)0020052012年凈利潤(rùn)分別下滑了30.38%、88.07%、39.33%、 57.14%。

LED晶體材料提供商福晶科技002222凈利潤(rùn)下滑了34.12%;LED電源企業(yè)茂碩電源 002660凈利潤(rùn)下滑了9.76%;LED發(fā)光材料企業(yè)科恒股份300340下滑了80.62%;LED封裝企業(yè)長(zhǎng)方照明300301、雷曼光電 300162、鴻利光電300219、國(guó)星光電002449凈利潤(rùn)分別下滑了27.45%、27.36%、34.49%、66.45%。

在解釋業(yè)績(jī)變臉時(shí)，這些企業(yè)不約而同地歸結(jié)于：2012年宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，以及LED行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。遠(yuǎn)方光電稱，2012年是中國(guó)LED照明近年來發(fā)展速度最低的年份;長(zhǎng)方照明則稱，去年公司為鞏固市場(chǎng)份額，采取了主動(dòng)降價(jià)的策略。

謝擁軍對(duì)記者表示，由于LED此前幾年被作為國(guó)家節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的樣本，吸引了大量資本的介入，尤其是在2009年到2010年，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了一窩蜂投資LED產(chǎn)業(yè)的局面，導(dǎo)致現(xiàn)在市場(chǎng)供給超過市場(chǎng)增長(zhǎng)。

LEDLight Emitting Diode，發(fā)光二極管是一種固態(tài)的半導(dǎo)體器件，由于可以直接把電轉(zhuǎn)化成光，被認(rèn)為是人類繼火、白熾燈、熒光燈之后的第四次照明方式革命。LED光源具有使用壽命長(zhǎng)、耗電低等優(yōu)點(diǎn)，早在2009年，國(guó)家科技部就開始推出“十城萬盞”等扶持政策，力求拉動(dòng)國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

頂著新興產(chǎn)業(yè)的光環(huán)，LED產(chǎn)業(yè)得到了各路資本的垂青。揮師LED產(chǎn)業(yè)的資金主要有三類來源：第一，傳統(tǒng)照明企業(yè)。用全球最大照明展——廣州照明展的舉辦方廣州光亞法蘭克福展覽有限公司總經(jīng)理胡忠順的話來說，“現(xiàn)在不做LED都不好意思說自己是照明企業(yè)了，就算OEM，也要擺上幾個(gè)LED產(chǎn)品。”第二類企業(yè)是來自于電子行業(yè)，由于LED使用了半導(dǎo)體等電子元器件，很多電子企業(yè)也順勢(shì)延伸進(jìn)來。事實(shí)上，謝擁軍所在的九洲光電，其母公司就是位列中國(guó)電子信息百強(qiáng)企業(yè)的九洲電器。第三類則是社會(huì)資本。

謝擁軍表示，在供大于求的情況下，一方面，部分LED企業(yè)以次充好，“一盞 20元的球泡燈，價(jià)格是降下來了，但產(chǎn)品質(zhì)量和照明效果還不如傳統(tǒng)節(jié)能燈”;另一方面，整個(gè)行業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)之中，去年LED照明產(chǎn)品的價(jià)格大約下降了 40%-50%，其中有20%是由于LED照明成本下降帶來的，剩下的則應(yīng)歸之為行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

LED洗牌期

“從去年下半年開始，LED照明行業(yè)就進(jìn)入了快速洗牌期。”謝擁軍表示，在LED照明企業(yè)集聚的深圳，圈內(nèi)流傳的說法是，“3天倒閉1家”。

去年下半年，先后陷入破產(chǎn)的較大型企業(yè)就有深圳愿景、寧波安迪光電等。謝擁軍表示，“倒下的太多了”，除了這些有一定規(guī)模的企業(yè)，還有很多中小企業(yè)和手工作坊式LED企業(yè)。

胡忠順也表示，作為國(guó)內(nèi)照明行業(yè)整合的一個(gè)晴雨表，廣州照明展雖然每年的展覽總面積在增加，但參展企業(yè)的數(shù)量卻在下滑，面積的增長(zhǎng)是由大企業(yè)增加了展覽面積。廣州照明展2012年的展覽面積達(dá)22萬平方米，是全球最大規(guī)模照明展及LED展。

謝擁軍認(rèn)為，今年上半年，LED行業(yè)仍將維持快速整合的態(tài)勢(shì)，一方面是中小LED企業(yè)的破產(chǎn)，“小企業(yè)的并購價(jià)值不大”;另一方面是大型LED企業(yè)之間的并購整合，“這是中國(guó)大多數(shù)消費(fèi)電子類產(chǎn)業(yè)走過的路，大量投資、價(jià)格戰(zhàn)、行業(yè)整合，VCD、家電、手機(jī)等莫不如是”。

“在大眾LED照明市場(chǎng)，未來能夠生存下來的廠商也就在10家左右。”謝擁軍說。

不過，清華大學(xué)深圳研究生院半導(dǎo)體照明實(shí)驗(yàn)室副主任錢可元認(rèn)為，LED照明行業(yè)的情況并沒有那么悲觀，只是由于“市場(chǎng)還沒完全起來，但進(jìn)去的人太多了”，在這種情況下，一部分企業(yè)退出或盈利下滑是很正常的事情。“相比服裝、手機(jī)那些行業(yè)，LED還是很好的，市場(chǎng)還在上升期。”錢可元說。

扶持政策思辨

錢可元表示，LED照明行業(yè)盈利下滑對(duì)投資也是一個(gè)警告信號(hào)，“投資得到警告后，就不會(huì)像前幾年那樣瘋狂涌入了”。他認(rèn)為，從使用成本的角度來看，LED照明進(jìn)入大眾市場(chǎng)的時(shí)間已經(jīng)不遠(yuǎn)了，“有些大企業(yè)的LED照明產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入超市，如果渠道、推廣做得好，大眾市場(chǎng)差不多要到啟動(dòng)的拐點(diǎn)了”。

謝擁軍認(rèn)為，今年2月，國(guó)家發(fā)改委、科技部、工信部等6部委聯(lián)合發(fā)布的《半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)節(jié)能規(guī)劃》對(duì)LED照明行業(yè)是一大利好，“預(yù)計(jì)政策效應(yīng)將在今年 6月左右體現(xiàn)出來”。該《規(guī)劃》提出要促進(jìn)LED照明產(chǎn)業(yè)到2015年達(dá)到4500億元的產(chǎn)值，形成10-15家掌握核心技術(shù)的龍頭企業(yè)，并提出了一系列具體的保障措施和鼓勵(lì)政策。胡忠順也對(duì)記者表示，為推動(dòng)照明產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，今年5月舉行的2013廣州照明展將啟動(dòng)一個(gè)名為“阿拉丁神燈獎(jiǎng)”的評(píng)選。胡忠順認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)LED企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)集中在成本和價(jià)格上，有待進(jìn)一步通過技術(shù)創(chuàng)新和評(píng)獎(jiǎng)示范等方式提高行業(yè)的附加值。

“廠商不要把眼睛總盯著政府。”不過，錢可元認(rèn)為，國(guó)家的扶持政策有時(shí)候會(huì)給市場(chǎng)不好的信號(hào)，“前幾年資金蜂擁而入，很大程度上就與各級(jí)政府不斷推出扶持政策有很大關(guān)系”。